น้ำมันดิบพุ่งทะลุ 105 ดอลลาร์ ดอลลาร์/เยนยืน 158
— ความกังวลเงินเฟ้อกลับมาก่อนรายงาน FOMC

น้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้น 4.20% แตะ 105.42 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันที่ 18 พฤษภาคม ขณะที่ USD/JPY ปรับตัวสู่ 158.73 ซึ่งเป็นระดับเงินเยนอ่อนค่าสุดในรอบ 6 สัปดาห์ ก่อนการเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC (เดือนเมษายน) ในวันที่ 20 พฤษภาคม ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทั้งสามดัชนีหลักปรับตัวลดลง

1. WTI ทะลุ 105 ดอลลาร์ — ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และ OPEC+

สัญญาน้ำมันดิบ WTI (เดือนมิถุนายน) ปิดที่ 105.42 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 4.24 ดอลลาร์ (+4.20%) ซึ่งเป็นราคาปิดสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2025 ปัจจัยหลักมาจากการล้มเหลวของการเจรจานิวเคลียร์อิหร่านและความตึงเครียดทางทหารบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ โดยราว 20% ของการขนส่งน้ำมันโลกผ่านช่องแคบนี้ [Source: Reuters Energy Desk https://www.reuters.com/business/energy/]

รายงานว่าสมาชิก OPEC+ บางส่วนยกเลิกแผนเพิ่มกำลังการผลิตในช่วงฤดูร้อน ยิ่งทำให้ภาพอุปทานตึงตัวมากขึ้น ราคาน้ำมันดุลยภาพทางการคลังของซาอุดีอาระเบียอยู่ที่ราว 85-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล รายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ของ EIA เผยแพร่เมื่อวันที่ 16 พฤษภาคม พบว่าสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ลดลง 3.1 ล้านบาร์เรล เกินคาดการณ์ที่ 1.5 ล้านบาร์เรล [Source: EIA Weekly Petroleum Status Report https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/]

2. USD/JPY ที่ 158.73 — ความเสี่ยงเงินเฟ้อนำเข้ากลับมาสู่ญี่ปุ่น

USD/JPY ยังคงทยอยปรับตัวขึ้นตลอดช่วงตลาดนิวยอร์ก ปิดที่ 158.73 (+0.56%) ซึ่งเป็นระดับเงินเยนอ่อนค่าสุดในรอบ 6 สัปดาห์ การรวมกันของต้นทุนนำเข้าพลังงานที่พุ่งสูงและเงินเยนอ่อนค่า สร้างแรงกดดันเงินเฟ้อซ้ำซ้อนต่อญี่ปุ่น ขณะที่ระดับ 160 ซึ่งถูกมองว่าเป็นเส้นแบ่งการแทรกแซงของกระทรวงการคลังและ BOJ กำลังเข้ามาใกล้ [Source: Bloomberg Markets https://www.bloomberg.com/markets/currencies]

ในฝั่งสหรัฐฯ รายงานการประชุม FOMC เดือนเมษายน (กำหนดเผยแพร่วันที่ 20 พฤษภาคม เวลา 14:00 ET) กลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์นี้ CPI เดือนเมษายนอยู่ที่ +3.2% เมื่อเทียบปีต่อปี และการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันอาจทำให้เงินเฟ้อยิ่งฝังรากลึกขึ้น ตลาดฟิวเจอร์ส Fed Funds ได้ปรับลดการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยในปีนี้จาก 2 ครั้งเหลือเพียง 1.3 ครั้ง [Source: CME FedWatch Tool https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html]

3. หุ้นสหรัฐฯ ร่วงกว้าง — ทองคำไม่ทำหน้าที่ 'สินทรัพย์ปลอดภัย' ร่วงลง 2.61%

ดัชนีดาวโจนส์ร่วงลง 1.07% สู่ระดับ 49,526 จุด S&P 500 ลดลง 1.24% สู่ 7,408 จุด และ Nasdaq ปรับตัวลง 1.54% สู่ 26,225 จุด แม้หุ้นกลุ่มพลังงานจะปรับตัวขึ้น แต่หุ้นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย (อสังหาริมทรัพย์ สาธารณูปโภค) และหุ้นเทคโนโลยีที่เน้นการเติบโตกดดันดัชนี โดย NVIDIA ร่วงลง 4.42% ลากดัชนี Nasdaq ลง [Source: Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/]

ที่น่าสังเกตคือทองคำร่วงลง 2.61% สู่ 4,556 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งล้มเหลวในการทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อตามปกติ สาเหตุมาจากดอลลาร์แข็งค่าและแรงกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตรที่แท้จริง Bitcoin ก็อ่อนตัวลงเช่นกัน ลดลง 1.16% สู่ 78,147 ดอลลาร์ สะท้อนความสัมพันธ์แบบ 'ดิจิทัลโกลด์' ในสภาวะที่ดอลลาร์แข็งค่า [Source: Kitco Metals https://www.kitco.com/]

4. ผลกระทบข้ามแกน — แรงกดดันพลังงานและดอกเบี้ยต่อ TECH และ PLAY

การพุ่งขึ้นของน้ำมันและดอลลาร์แข็งค่ายังส่งผลต่อการรายงาน TECH ของ Nyaws ด้วย ฟาร์มเซิร์ฟเวอร์ AI และโรงงานผลิตเซมิคอนดักเตอร์ใช้พลังงานสูง หมายความว่าราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนการดำเนินงานดาต้าเซ็นเตอร์ Vertiv Holdings (VRT) ลดลง 1.41% สู่ 370.94 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าแม้แต่ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ก็ไม่สามารถปกป้องมูลค่าหุ้นจากการปรับราคาดอกเบี้ยได้ทั้งหมด

ในภาค PLAY ผู้ผลิตเกมคอนโซลญี่ปุ่นอย่าง Nintendo และ PlayStation ของ Sony จะได้รับประโยชน์จากเงินเยนที่อ่อนค่า เนื่องจากรายได้จากตลาดอเมริกาเหนือแปลงกลับมาได้มากขึ้นในรูปเยน อย่างไรก็ตาม เงินเยนอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องยังทำให้ต้นทุนวัตถุดิบภายในประเทศสูงขึ้นด้วย ดัชนี Nikkei 225 ลดลงอย่างมาก 1.99% สู่ 61,409 จุด [Source: Nikkei Markets https://www.nikkei.com/markets/]

📊 มุมมองพอร์ตโฟลิโอ Nyaws

เมื่อนำสภาพตลาดวันนี้มาเทียบกับดัชนี NYW-X (ปัจจุบันที่ 33.43 ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อน) การเกิดขึ้นพร้อมกันของน้ำมันพุ่ง ดอลลาร์แข็ง หุ้นร่วง และทองคำลด สร้างสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนสำหรับดัชนีความเสี่ยงข้ามแกน ดัชนียังคงอยู่ในโซน 'ELEVATED'

ในพอร์ตโฟลิโอเสมือนจริง Nyaws 100 แกน Power (โครงสร้างพื้นฐานพลังงาน) นำโด่งด้วยผลตอบแทน +42.20% ในช่วง 63 วันที่ผ่านมา ซึ่งเป็นแกนที่ทำผลงานได้ดีที่สุด การพุ่งขึ้นของน้ำมันในวันนี้ยังคงสนับสนุนวิทยานิพนธ์พื้นฐานของหุ้นโครงสร้างพื้นฐานพลังงาน

แกน AI ยังแข็งแกร่งที่ +39.60% ใน 63 วัน แต่การร่วงลงของ NVIDIA 4.42% ในวันเดียวบ่งชี้ว่าการปรับราคาอัตราดอกเบี้ย 'สูงนานกว่าคาด' อาจส่งผลต่อหุ้นกลุ่มเติบโตอย่างรวดเร็ว หากรายงาน FOMC วันที่ 20 พฤษภาคมแสดงท่าทีเข้มงวดกว่าคาด โมเมนตัมของแกน AI อาจเผชิญแรงต้านระยะสั้น

แกน Gold ยังคงติดลบที่ -8.40% ใน 63 วัน และการร่วงลง 2.61% ในวันนี้ยิ่งเร่งแนวโน้มนั้น ในสภาพแวดล้อมที่ผลตอบแทนพันธบัตรที่แท้จริงและดอลลาร์ปรับตัวขึ้นพร้อมกัน ทองคำอาจทำผลงานต่ำกว่าที่คาดแม้ในช่วงที่มีแรงกดดันเงินเฟ้อ แกน BTC รักษาผลตอบแทนระดับปานกลางที่ +15.80% แต่ความเปราะบางต่อการขายในสภาวะดอลลาร์แข็งค่ายังเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม

🔗 จุดเชื่อม 3 แกน — บทความที่เกี่ยวข้องวันนี้

บทความนี้เป็นแกน MARKETS แต่เชื่อมโยงด้วยตัวเลขกับบทความแกนอื่นและดัชนีที่เป็นกรรมสิทธิ์ของเราในวันนี้

แหล่งที่มา:

Reuters Energy Desk

EIA Weekly Petroleum Status Report

Bloomberg Markets Currencies

CME FedWatch Tool

Yahoo Finance Markets

Kitco Metals

Nikkei Markets